美股投机狂热愈来愈嗨 齐聚火山顶上开趴

2020-06-10 04:22:45 来源:金融界网站 7个月大赚949%经验分享

  美股那斯达克指数再度创下历史新高,反弹飙涨的走势为近10 年来罕见,而在美股大涨的背后,投机者在选择权市场买进买权(buy call option) 之总持仓水位也已来到近20 年新高,Sundial Capital Research 认为,市场过度投机的行为恐对股市中期走势不利。

  Sundial Capital Research 创办人Jason Goepfert 表示,上周美股交易员继续进场买进买权,累计持仓量已达 3560 万口的买权部位,比2 月时投机狂热时的2870 万口更加狂热。

  上周交易员疯狂买进3560 万口看涨期权多单(蓝线)。(来源:Bloomberg)

  在美股方面,2月投机狂热达到高点时,散户建立了750万美元的多头持仓,上周更建立了1210万美元的多头持仓,增幅同样惊人。

  对市场出现这种投机买盘过热的情形,Goepfert 认为,期权交易者过度押注股市上涨,这样很容易在数周、甚至数月内导致S&;P 500 指数等指数出现修正。

  而美股对冲基金在坚持了数月之后终于认错,现在也纷纷重新回流股市,据高盛在最新的每周风险部位报告中指出,尽管对冲基金的总杠杆率下降了2.5%,来到247.1%,但净杠杆率却上升1.0%,来到两年多来的最高水平75.0%。

  美国联准会(Fed) 无限宽松的措施提振市场对经济反弹的乐观情绪,周一(8 日) 道琼指数收至15 周来的高点, 3 月低点以来的反弹幅度几乎达到45 %,而Nasdaq 指数更是创下历史新高纪录。

  Sundial 认为,目前期权市场进行投机活动的主力是交易规模较小的交易者,上周小型规模交易者买进看涨期权的部位占总交易量50% 以上,为2000 年以来新高。

  而从过去的经验来看,看涨的小型规模交易者部位占交易量的45% 以上时,美股两个月后的跌幅约3%,一年后的跌幅约15%。

  Goepfert 说,小型规模交易者正在积极赌上自己的运气,试图与依靠历史经验较准的相反指标交易者一起追逐涨势,似乎正承受着愈来愈大的风险大。

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关键词阅读:美股 投机狂热

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